Ogólnoeuropejski Indywidualny Produkt Emerytalny (OIPE)
Tak zwana 'europejska emerytura' to nowe rozwiązanie emerytalne z 2023 r.
Podobne do IKE. Przedstawia: Remigiusz Stanisławek


OIPE – Ile można zarobić na dodatkową emeryturę?

Jakich wyników można spodziewać się po OIPE?

Zanim przejdę do obliczeń – muszę przedstawić Tobie krótki wstęp.

W internecie znajdziesz wiele kalkulatorów do obliczeń przyszłych wyników inwestycji. Jest z nimi kilka poważnych problemów:

  • założenia dotyczące możliwych zysków są zawyżane (a jeżeli jest możliwość wpisywania własnych to nie ma komentarza że podany przez użytkownika wysoki zysk jest po prostu nierealny…)
  • stosują wiele uproszczeń w obliczeniach
  • i najważniejsze: nie uwzględniają wpływu inflacji, a jeżeli już uwzględniają to czasem w błędny sposób (np. licząc wyniki w oparci o 'zysk ponad inflację’ co jest poważnym błędem

Od ponad 30 lat pasjonuję się prywatnie i zawodowo analizami finansów osobistych i inwestycji – i jestem znany z tego że w obliczeniach i symulacjach stawiam na wysoką szczegółowość – oraz na podawanie wyników z uwzględnieniem inflacji. Tylko wtedy można rzetelnie dyskutować o wynikach.

Aby nie było wątpliwości jak istotny jest wpływ inflacji spójrz na poniższy przykład (to wynik z kalkulatora internetowego):

  • po 35 latach oszczędzania zgromadzisz kapitał który pozwoli wypłacać miesięcznie dodatkowe 9.000 zł do emerytury

Brzmi zachęcająco? Tak – dopóki nie uwzględnimy podatku. Pomińmy też podatek od zysków kapitałowych aby 'nie kopać leżącego’. Zbadajmy faktyczny wpływ inflacji.

  • załóżmy inflację średnioroczną na poziomie 2,5%
  • łącznie w 35 lat (przypominam: inflacji nie mnożymy przez liczbę lat tylko składamy procentem składanym) skumulowana inflacja wyniesie: (1+2,5%)^35-1 = 137,2%
  • wzór na realną wartość pieniądza z uwzględnieniem inflacji jest bardzo prosty:

  • co po podstawieniu daje: 9.000 zł / (1+137,2%) = 3.795. Jakże inna wartość niż 9.000 zł.

Skoro mamy to już za sobą – możemy przejść do obliczeń.


Podstawowe założenia

Krótki komentarz do wybranych parametrów:

  • roczna kwota inwestycji to okrągłe 10.000 zł – jeżeli chcesz sprawdzić inne kwoty (np 2.000 zł) to po prostu końcowe wyniki też podzielisz przez 5
  • jak mówimy o inflacji to coroczną wpłatę także zwiększamy o inflację, w tych obliczeniach nie zwiększam jej dodatkowo o kilka procent rocznie (np. zakładając jednak rosnące dochody wraz z karierą zawodową)
  • inflacja średnioroczna na poziomie 2,5% – jako cel inflacyjny NBP. Mówimy tu o długoterminowej średniej

Uwagi dotyczące modelu inwestowania i kosztów. Ponieważ pierwszym produktem w Polsce będzie produkt Finaxu to uwzględniłem zastosowane w nim parametry modelu inwestowania dla wariantu podstawowego OIPE i koszty, czyli:

  • początkowa inwestycja w dwóch wariantach: 20% obligacje, 80% akcje i drugi wariant gdzie na począktu jest 100% inwestycji w akcje
  • na 10 lat przed emeryturą udział części akcyjnej stopniowo maleje, na końcu uzyskując podział 40% obligacje, 60% akcje
  • wartości „od którego roku” i  „do którego roku” to lata w których następuje zmniejszanie udziału portfela akcji – tutaj przykład danych wejściowych dla analizy systematycznego inwestowania w okresie 35 lat
  • koszt produktu to 0,72% w skali roku
  • przy wypłacie na emeryturze nie ma podatku (to ogólna cecha produktu OIPE)
  • wynik końcowy to wynik w momencie przejścia na emeryturę (wartość zgromadzonego kapitału)

Skąd wzięły się założenia dotyczące teoretycznych zysków? Oparłem je o historię polskiego rynku finansowego:

  • 8% zysku ponad inflację z części akcyjnej – to wynik indeksu WIG z polskiej giełdy w okresie 1.1.1993 do 1.1.2023 (czyli 30 lat) skorygowany o inflację i zwiększony o 1 pp (faktyczny wynik to 7,1% ponad inflację)
  • 2% zysku ponad inflację z części ostrożnej – oparłem o jeden z najstarszych polskich funduszy obligacji skarbowych Investor Obligacji, który w okresie od 1.1.1999 do 1.1.2023 (24 lata) zarobił 164% (a inflacja wyniosła w tym czasie 112%) co dało zysk ponad inflację = 0,91%. Tu też dodałem ekstra 1 pp.

Czas na wyniki!

Wyniki szczegółowych obliczeń przedstawiam w tabelce poniżej. To na co warto zwrócić uwagę to jak duży wpływ ma uwzględnienie inflacji na realny końcowy wynik inwestycji. Wynikiem który można dalej interpretować jest wynik podany w kolumnie „Realna” – to jest faktyczny w dzisiejszej wartości pieniądza wynik inwestowania.


To jaką dodatkową emeryturę mogę wypracować?

Wyniki podane w tabeli to kwota zgromadzona na rachunku OIPE na początku wieku emerytalnego (oczywiście teoretyczna, oparta o przyjęte założenia dotyczące wyników inwestycji z części ostrożnej i akcyjnej).

Weźmy dla przykładu wynik z inwestycji przez 25 lat w modelu ostrożniejszym – czyli początkowo 80% w akcje malejące to 60% w rynku akcji. Realnie po tych 30 latach oszczędzania zgromadzony kapitał to 554.000 zł.

Gdyby użyć tej kwoty do wypłacania dożywotniej emerytury to jaka byłaby jej wysokość?

Policzyłem to jakiś czas temu bardzo dokładnie – i możesz o tym przeczytać w artykule „Jakiej kwoty potrzebujesz na każdy dodatkowy 1000 zł na emeryturze(uwaga – link kieruje do mojego innego portalu)

Efekt obliczeń nie jest optymistyczny. Uwzględniając inflację, tablice trwania życia, zostawienie buforu 10% kapitału na sprawy zdrowotne wynik, który uzyskałem jest następujący:

Aby móc wypłacać dożywotnio miesięcznie 1000 zł na rękę dodatkowej emerytury (po uwzględnieniu inflacji) musisz na każde 1000 zł zgromadzić między 200.000 a 250.000 kapitału.

Czyli kwota 554.000 zł zgromadzona poprzez oszczędzanie 10.000 zł rocznie przez 25 lat pozwoli na wypłaty dodatkowej emerytury w wysokości około 2.000 zł miesięcznie (czyli 24.000 rocznie).

Rozpoczynając inwestowanie w OIPE 5 lat wcześniej – wynik przy podanych założeniach w 30 lat to prawie 800.000 zł na koncie. A to oznacza dodatkową emeryturę w wysokości około 3.500 zł miesięcznie (czyli 42.000 rocznie). Jak widać – dodatkowe 5 lat oszczędzania prawie podwoiło wynik.


A jak to wypada w porównaniu do inwestowania tej samej kwoty w IKE lub IKZE?

Dodatkowe analizy, porównania wyników oraz i dodatkowe materiały otrzymasz w ramach Pakietu Emerytalnego.

Odbierz Emerytalny Pakiet Informacyjny

 

 

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *